中润资源投资股份有限公司（下称“中润资源”）6月17日持续发布股票交易异常波动公告。鲁股利中公开资料显示，观察*ST中润6月17日开盘持续一字板跌停，年负报1.04元，润资目前封单494,债务489手，折合51,危机426,900元。截至目前，鲁股利中中润资源的观察股价已经连续30个交易日下跌，累计跌幅达到78.51%。年负从4月12日的润资最高点6.93元/股，跌到6月17日的债务1.04元/股，市值大幅缩水。危机

据悉，鲁股利中中润资源连续七年的观察净利润均为负值，且立信会计师事务所（特殊普通合伙）对中润资源2023年度出具了带持续经营重大不确定性段落的年负无法表示意见的审计报告（信会师报字[2024]第ZB10760号）及无法表示意见的内部控制审计报告（信会师报字[2024]第ZB10761号）。该公司5月6日复牌后立即触发了跌停板，到第11个交易日才打开跌停板，当天的交易量高达6.46亿，跌停板只开放了五分钟。但之后股价持续走低，再也没有打开过跌停板。

由于2024年4月30日披露的《2023年年度报告》及《关于公司股票被实施退市风险警示、其他风险警示的提示性公告暨停牌公告》（公告编号：2024-019），根据深交所的相关规定，中润股票面临退市风险。

身陷债务危机，偿债压力巨大

尽管中润资源已在逐步完成向金矿开采业的转型，且处于金价大幅上涨的利好点上，但业绩却仍不尽如人意。2023年，中润资源营业收入28,437.55万元，比上年同期增长2.61%。其中，实现营业利润3,359.66万元，利润总额1,571.57万元，归属于上市公司股东的净利润3,001.73万元，基本每股收益为0.03元，比上年同期下降88.89%。中润资源表示，利润下降的主要原因是2023年投资收益较上年同期下降56%。根据界面新闻3月的报道，该公司近两年之所以能够实现盈利，主要依赖于在报告期内处置资产获得的投资收益。而去除这一收益后，中润资源扣非后的净利润将为亏损状态。

值得注意的是，报告期内，虽然净利润为1,629.30万元，但中润资源经营活动产生的现金流量净额为-1606.01万元。年报显示，这种差异主要与中润资源信用减值损失、资产减值准备、固定资产折旧等问题有关。

立信会计师事务所出具2023年度审计报告称，中润资源未弥补亏损金额超过实收股本总额的三分之一。中润资源2023年度合并范围报表中归属于母公司股东的净利润为30,017,328.62元，未分配利润为365,908,394.76元，未弥补亏损金额为365,908,394.76元，实收股本为929,017,761元。

经查发现，中润资源的逾期债务问题较为严重。截至2024年第一季度，中润资源的资产负债率为44.05%。2024年5月15日，中润资源发布借贷诉讼的进展公告，因八年前向崔炜先生借款22,000万元人民币，中润资源与法院确定的还款计划为2023年12月31日前还款6,200万元，2024年3月1日前还款5,000万元，却不料此项债务一再逾期。随之，中润资源收到上海市徐汇区人民法院《执行裁定书》，裁定评估、拍卖公司名下威海市文登区汕头东路10号1-10号等10幢不动产。此外，中润资源银行账户因多起小额诉讼被山东省济南市中级人民法院冻结。

中润资源于2024年5月21日披露了《关于公司主要银行账户被冻结暨股票交易叠加实施其他风险警示的公告》（公告编号：2024-027）中提到，因主要银行账户被冻结，触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（六）项的规定，公司股票交易被叠加实施其他风险警示。并表示，本次被冻结的银行账户有基本户、一般户，这对公司的资金运营、经营管理及内外部经营环境产生了一定的影响。截至公告披露日，中润资源账户冻结金额合计约530.40万元，占其最近一期经审计净资产的0.76%；中润资源账户实际冻结金额为14.92万元，占其最近一期经审计净资产的0.02%

矿业寻突破，重大资产置换遭质疑

公开资料显示，中润资源的金矿业务目前主要集中在控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司，其所拥有的斐济瓦图科拉金矿已有90年的开采历史，已采出黄金240多吨，是全球少有的长寿大型矿山。但2023年年报中，中润资源的黄金业务毛利率仅为33.94%，矿业业务毛利率下降-8.99%。

近年来，瓦图科拉金矿面临采矿设备和设施老化严重，通风、排水、采运设备完好率低，严重影响了生产量和效率，近年来生产能力长期徘徊在低位。并且，由于资金的限制，瓦图科拉金矿一直采取打补丁的方式对矿山进行局部整改，效果不佳，这也反过来也进一步制约了矿山的生产及扩建进度。

2023年3月27日，中润资源的第十届董事会第十二次会议拟以所持有的山东中润集团淄博置业有限公司100%股权、济南兴瑞商业运营有限公司100%股权，与深圳马维钛业有限公司（以下简称“马维钛业”）持有的新金国际有限公司（以下简称“新金公司”）51%股权进行置换；同时，马维钛业承接公司应付济南兴瑞商业运营有限公司的3,757.72万元债务。

中润资源披露的报告显示，马拉维马坎吉拉锆钛砂矿可设计利用资源储量矿石量非常可观，约可达35,414.11万吨。更为有利的是，马坎吉拉锆钛砂矿项目拟采用露天开采方式，表层几乎无剥离层，采矿方法为船采和船选联合作业，选矿采用重选加磁选，因此采矿和选矿工艺均简单、成本相对较低。不难看出，中润资源意在通过此举降本增效。

中润资源表示，本次重组将以房地产开发与经营为主的淄博置业、济南兴瑞置出上市公司，将马拉维马坎吉拉锆钛砂矿置入上市公司，全力聚焦矿产类主营业务，公司今后将重点投资于“金、银”贵金属领域的大型、在产矿山以及国家战略性矿产资源，在矿业产业链上、下游发展，培育新的业务增长点。

然而，2023年8月11日，交易对手方马维钛业的股东由严高明等自然人及机构变更为山东瑞石物业管理有限公司，马维钛业实际控制人变更为自然人任波。这一置换过程中的“蹊跷”操作，引发了监管部门的质疑。

山东证监局指出，马维钛业股权变更协议签署时，ST中润重大资产置换尚未完成股东大会审议程序。公司需自查并说明马维钛业股东变更的交易安排、资金支付安排、参与人员、谈判过程及股权转让协议的主要内容，与ST中润重大资产置换是否构成一揽子交易。

此外，深交所也向*ST中润发出了问询函，要求公司说明马维钛业原股东、任波及其关联方与公司及控股股东、实际控制人、公司董监高及其关联方是否存在关联关系或任何形式的业务和资金往来、合作渊源等可能造成其他利益倾斜的情形。同时，进一步说明马维钛业在前述资产置换完成后4天即发生股东变更的原因。

对于上述问题，*ST中润方面决定延期回复，具体情况需关注之后的问询函回复。